A expansão acelerada da inteligência artificial (IA) deve gerar pressões inflacionárias significativas na economia global antes de concretizar seus benefícios. Essa é a análise de Igor Barenboim, diretor da Reach Capital, que detalha os mecanismos pelos quais a IA já está impactando os preços e os desafios impostos às autoridades monetárias.
Segundo Barenboim, o cenário atual envolve uma transferência de riqueza das grandes empresas de tecnologia, conhecidas como "hyperscalers" (como Apple, Amazon e Google), para os fornecedores de infraestrutura computacional. Estimativas apontam para investimentos na casa dos trilhões de dólares em capacidade de processamento para IA. No entanto, a oferta limitada de componentes essenciais, como processadores e memórias, cria gargalos que pressionam os preços para cima, beneficiando diretamente fabricantes como Nvidia e Micron.
Essa dinâmica resulta em uma "economia em formato de K", onde os setores diretamente envolvidos com a IA experimentam crescimento robusto, enquanto outros setores sofrem com a "sugada" de capital. Essa disparidade impõe um dilema complexo aos bancos centrais, que precisam gerenciar a política monetária para equilibrar esses dois cenários divergentes com um único instrumento, a taxa de juros.
Embora o impacto da IA na economia brasileira ainda seja considerado marginal, Barenboim ressalta que se trata de um choque de oferta com pouca capacidade de atuação direta para o Banco Central. Ele adota uma postura cautelosamente otimista quanto ao mercado de trabalho, argumentando que novas tecnologias historicamente criam mais oportunidades do que eliminam, embora reconheça a ansiedade gerada. A ausência do debate sobre IA no cenário público e eleitoral brasileiro é uma preocupação, especialmente considerando a abundância do país em terras raras, minerais cruciais para a fabricação de chips. A discussão estratégica sobre como o Brasil pode participar dessa cadeia produtiva é vista como fundamental.