O Indicador de Incerteza da Economia (IIE-Br), calculado pela Fundação Getulio Vargas (FGV), apresentou uma redução de 1,9 ponto em julho, fechando em 109,4 pontos. Este é o menor nível registrado desde fevereiro deste ano, quando o índice marcou 105,8 pontos. A queda foi impulsionada por notícias internas consideradas favoráveis, em especial as projeções mais otimistas para a inflação futura, que afastaram as preocupações com a alta de preços.

Apesar do recuo em julho, a economista da FGV responsável pelo indicador, Anna Carolina Gouveia, alertou que a trajetória do IIE-Br deve permanecer volátil até o final de 2024. A principal razão apontada é o cenário político nacional, com o acirramento das campanhas eleitorais para as eleições presidenciais de outubro. Esse ambiente de maior debate e incerteza política tende a gerar instabilidade nas projeções econômicas.

O componente de expectativas do IIE-Br foi o principal responsável pela queda em julho, recuando 6,8 pontos e contribuindo negativamente com 1,5 ponto para o resultado geral. O componente mídia também apresentou uma leve queda de 0,5 ponto. Gouveia destacou que a expectativa favorável em relação à inflação de alimentos influenciou para baixo as projeções do mercado para a taxa Selic. Com a inflação menos pressionada, abre-se espaço para o Banco Central considerar cortes na taxa básica de juros.

Outro fator mencionado foi a resiliência do mercado de trabalho, embora já demonstre sinais de desaceleração na renda. A massa de rendimento real habitual no segundo trimestre apresentou estabilidade, mesmo com a taxa de desemprego em 5,3%, a menor da série histórica. Essa moderação no aquecimento da renda contribui para conter o consumo e, consequentemente, a aceleração dos preços. Contudo, Gouveia ponderou que turbulências externas, como tarifas comerciais e embates diplomáticos, também podem impactar o indicador caso se reflitam na economia brasileira.