Com uma Selic de 13,75% e que cai a conta-gotas, e em um ambiente de juros de longo prazo bastante pressionados no Brasil e no mundo, as condições financeiras têm operado em níveis restritivos desde março, no início da guerra no Irã, em um movimento direcionado, sobretudo, pela renda fixa. O aumento do risco externo ajuda a explicar boa parte do aperto financeiro neste ano, mas, localmente, o comportamento adverso dos juros de mercado também se mostra refém da piora fiscal e do aumento da dívida pública, que levam o mercado a exigir prêmios de risco elevados.